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7月28日，機(jī)構(gòu)對(duì)股市、大宗商品、外匯、經(jīng)濟(jì)前景以及央行政策前景觀點(diǎn)匯總：1.高盛預(yù)計(jì)英國(guó)央行在加息方面的謹(jǐn)慎立場(chǎng)將打擊英鎊匯率；外匯、利率和新興市場(chǎng)策略聯(lián)席主管KamakshyaTrivedi表示，英國(guó)央行通過擠壓民眾收入來(lái)冷卻通脹，其對(duì)加息的謹(jǐn)慎態(tài)度將導(dǎo)致英鎊進(jìn)一步下跌。英國(guó)央行加息步伐遲緩是英鎊兌美元今年下跌11％的一個(gè)主要原因，預(yù)計(jì)英鎊在未來(lái)三個(gè)月進(jìn)一步下跌至1.19美元。這一預(yù)期比分析師1.21美元的共識(shí)預(yù)期更加悲觀。英國(guó)央行曾表示，在一定程度上，降低通脹的部分工作將由收入遭受擠壓來(lái)完成。他們更早就開始加息，但加息幅度卻不及其他央行，這種差距對(duì)英鎊不利英鎊美元1.21530%2.道明銀行：預(yù)計(jì)加拿大央行將在接下來(lái)的兩次會(huì)議上更積極地加息；預(yù)計(jì)加拿大央行將在9月會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)，10月再次加息25個(gè)基點(diǎn)。非常強(qiáng)勁的通脹和極其緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)，都支持加拿大央行采取激進(jìn)的緊縮政策。另外，加息75個(gè)基點(diǎn)也將與該行行長(zhǎng)麥克勒姆的講話相一致，他在講話中主張，利率應(yīng)該迅速升至最高水平，或略高于中性區(qū)間。預(yù)計(jì)加拿大央行本輪利率最終將達(dá)到3.50%（當(dāng)前為2.5%），然而對(duì)于加拿大央行而言，圍繞終端利率的風(fēng)險(xiǎn)平衡將明顯傾向更高的水平3.德國(guó)消費(fèi)者信心先行指數(shù)降至新低；德國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)捷孚凱27日發(fā)布報(bào)告顯示，繼7月降至歷史低點(diǎn)后，8月德國(guó)消費(fèi)者信心先行指數(shù)再創(chuàng)新低，為負(fù)30.6點(diǎn)，環(huán)比下降2.9點(diǎn)。報(bào)告說，反映德國(guó)消費(fèi)者信心的經(jīng)濟(jì)前景、收入預(yù)期和購(gòu)買傾向三項(xiàng)指標(biāo)均環(huán)比下降。其中，經(jīng)濟(jì)前景指標(biāo)是2020年4月以來(lái)最低值，收入預(yù)期指標(biāo)為1991年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)最低值，購(gòu)買傾向指標(biāo)為2008年10月以來(lái)最低值。捷孚凱專家表示，除供應(yīng)鏈中斷、烏克蘭局勢(shì)及能源和食品價(jià)格飆升外，人們還擔(dān)心冬季天然氣供應(yīng)是否充足，導(dǎo)致消費(fèi)者情緒跌入谷底4.分析師評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議：FOMC在7月會(huì)議上一致決定將利率提高75個(gè)基點(diǎn)，這發(fā)出了一個(gè)明確的信息：美聯(lián)儲(chǔ)距離宣布戰(zhàn)勝通脹還差得遠(yuǎn)。盡管許多人擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)在衰退邊緣搖搖欲墜，但美聯(lián)儲(chǔ)官員似乎認(rèn)為玻璃杯里的水是半滿的，強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠承受快速收緊貨幣政策的壓力。分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能像市場(chǎng)目前預(yù)期的那樣在今年晚些時(shí)候暫停加息。5.摩根大通下調(diào)歐洲央行加息預(yù)期；摩根大通認(rèn)為，歐洲即將面臨的經(jīng)濟(jì)衰退是天然氣短缺的隱現(xiàn)，而意大利的政治動(dòng)蕩將給該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來(lái)壓力。盡管如此，摩根大通認(rèn)為經(jīng)濟(jì)只會(huì)出現(xiàn)溫和衰退，但這足以限制歐洲央行的緊縮周期。他們預(yù)測(cè)歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)將在第三季度放緩至0.5%，在今年第四季度和明年第一季度都將收縮0.5%。對(duì)于歐洲央行的前景，他們表示：“我們預(yù)計(jì)歐洲央行將在年底前累計(jì)再加息50個(gè)基點(diǎn)，為9月和10月各加息25個(gè)基點(diǎn)。”該機(jī)構(gòu)此前預(yù)計(jì)歐洲央行將累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)，其中包括12月將加息25個(gè)基點(diǎn)6.印度尼西亞對(duì)含有40%棕櫚油的生物柴油進(jìn)行道路測(cè)試；印度尼西亞能源部7月27日表示，印尼對(duì)兩種含有40%棕櫚油的生物柴油進(jìn)行了道路測(cè)試，并希望在今年年底就這兩款生物柴油能否推廣使用得出結(jié)論。目前，印尼要求在其國(guó)內(nèi)銷售的所有柴油都必須包含30%的棕櫚油。為減少燃料進(jìn)口，吸收過剩的棕櫚油產(chǎn)出，印尼制定了長(zhǎng)期計(jì)劃，推動(dòng)提高汽車和飛機(jī)等所用燃料中的植物油比例7.美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局局長(zhǎng)對(duì)蘋果進(jìn)軍貸款業(yè)務(wù)提出警告；據(jù)報(bào)道，美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局(CFPB)羅希特·喬普拉(RohitChopra)向硅谷發(fā)出警告稱，大型科技公司進(jìn)入“先買后付”貸款業(yè)務(wù)會(huì)破壞這一新興行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，他還對(duì)客戶數(shù)據(jù)的使用提出了質(zhì)疑。喬普拉說，大科技公司進(jìn)入短期借貸領(lǐng)域“引發(fā)了一系列問題”，包括公司將如何使用客戶數(shù)據(jù)?！八欠癖慌c瀏覽歷史、地理位置歷史、健康數(shù)據(jù)、其它應(yīng)用程序相結(jié)合？”他表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將考慮的問題包括它是否可能實(shí)際減少市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新。蘋果公司6月6日在年度開發(fā)者大會(huì)上宣布推出“先買后付”的“ApplePayLater”服務(wù)，允許美國(guó)的iPhone和Mac使用者購(gòu)物時(shí)可選擇在6周內(nèi)分4期付款，期間不產(chǎn)生利息也不收取其他費(fèi)用8.穆迪前瞻美國(guó)GDP數(shù)據(jù)：模型顯示，第二季度GDP年率將下降1%；美國(guó)第二季度GDP數(shù)據(jù)明天即將公布，我們的高頻GDP模型顯示，第二季度GDP年率將下降1%。在公布初步預(yù)估的GDP數(shù)據(jù)之前，還會(huì)公布其他的數(shù)據(jù)，但預(yù)計(jì)GDP仍有可能連續(xù)第二個(gè)季度錄得下降。目前為止，GDP疲軟被歸咎于GDP組成成分中不穩(wěn)定和帶有均值回歸性質(zhì)的部分，比如凈貿(mào)易額和庫(kù)存，而國(guó)內(nèi)最終銷售額和總收入的表現(xiàn)則明顯要好些。關(guān)于經(jīng)濟(jì)衰退定義的爭(zhēng)論無(wú)休無(wú)止且仍將繼續(xù)，GDP只是美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局裁定美國(guó)陷入衰退的眾多變量之一。該局將衰退定義為“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中顯著下降，持續(xù)數(shù)月以上，通常在生產(chǎn)、就業(yè)、實(shí)際收入和其他指標(biāo)中可見”9.美銀美林：加息75個(gè)基點(diǎn)仍是謹(jǐn)慎的做法，將繼續(xù)減持債券；美聯(lián)儲(chǔ)加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性不大。在7月的FOMC會(huì)議上，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將再次加息75個(gè)基點(diǎn)，從目前的1.50-1.75%上調(diào)至2.25-2.50%。6月CPI報(bào)告公布后，市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能傾向于像加拿大央行那樣加息100個(gè)基點(diǎn)，但FOMC多位與會(huì)者的公開發(fā)言暗示，加息75個(gè)基點(diǎn)仍是謹(jǐn)慎的做法。如果美聯(lián)儲(chǔ)要加息100個(gè)基點(diǎn)，它會(huì)先發(fā)出信號(hào)。在資產(chǎn)負(fù)債表方面，我們預(yù)計(jì)政策不會(huì)改變。FOMC將繼續(xù)減持債券，包括每月300億美元國(guó)債和175億美元的機(jī)構(gòu)和MBS縮債上限10.瑞銀前瞻美聯(lián)儲(chǔ)利率決議：7月的FOMC會(huì)議將加息75個(gè)基點(diǎn)，但仍存在加息100個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；瑞銀認(rèn)為，7月的FOMC會(huì)議將加息75個(gè)基點(diǎn)，屆時(shí)聯(lián)邦基金利率水平將達(dá)到2.25-2.5%，但仍存在加息100個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥洈?shù)據(jù)看起來(lái)太過強(qiáng)勁，F(xiàn)OMC無(wú)法在此時(shí)放松警惕?？傊?，對(duì)FOMC來(lái)說，通脹水平實(shí)在是太高了，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)似乎正在大幅放緩，經(jīng)濟(jì)前景看起來(lái)越來(lái)越脆弱、不堪一擊。加息對(duì)于解決供需失衡和供給制約并不是一個(gè)有效的工具，而且很可能對(duì)擴(kuò)大產(chǎn)能和投資產(chǎn)生反向作用。這使得完全排除加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性變得困難，而且預(yù)計(jì)通脹數(shù)據(jù)很可能使鮑威爾在9月的FOMC會(huì)議上繼續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)11.瑞銀財(cái)富管理：投資者需為美股市場(chǎng)波動(dòng)做好準(zhǔn)備；瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)發(fā)表最新報(bào)告指出，預(yù)計(jì)全球大宗商品指數(shù)還有10%-15%的潛在上行空間，布倫特油價(jià)料將在9月回升至每桶130美元，四季度仍保持在每桶125美元左右。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況下，高評(píng)級(jí)的石油和天然氣巨頭債券料將展示出韌性。投資者可以考慮買入較長(zhǎng)期的石油期貨合約。此外，投資者需要為美股市場(chǎng)波動(dòng)做好準(zhǔn)備。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性“非常小”，而現(xiàn)任財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示經(jīng)濟(jì)衰退并非不可避免本文由匯通網(wǎng)整理