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周五(7月22日)，現(xiàn)貨黃金反彈受阻，后市依舊看跌，全球主要央行為抑制通脹而大幅加息提高了債券收益率，增加了持有非孳息資產(chǎn)黃金的機會成本。黃金跌勢很難被扭轉(zhuǎn)，除非美國財金當(dāng)局徹底逆轉(zhuǎn)美元升勢。北京時間15:18，現(xiàn)貨黃金下跌0.03%至1718.28美元/盎司；美元指數(shù)上漲0.31%至106.885。隔夜，因歐元上漲施壓美元，帶動黃金收高。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟受到俄烏戰(zhàn)爭的影響，但歐洲央行周四(7月21日)與全球同行一起對抗高通脹——超預(yù)期加息50個基點。風(fēng)險基調(diào)走軟為避險黃金提供了一些支撐。在全球經(jīng)濟前景惡化和對衰退的擔(dān)憂加劇的背景下，股市最近的反彈勢頭相當(dāng)迅速地失去了動力。投資者仍然擔(dān)心，快速上升的利率和俄烏沖突將對全球增長構(gòu)成挑戰(zhàn)，這反過來又抑制了投資者對高風(fēng)險資產(chǎn)的興趣。隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國周度初請失業(yè)金人數(shù)升至八個月新高，7月份工廠活動下滑，這是美國經(jīng)濟在強勁利率和通脹壓力下放緩的最新跡象。但金價前景依然看跌。美聯(lián)儲將于下周召開政策會議，預(yù)計政策制定者將加息75個基點。英國央行行長貝利隔夜發(fā)表鷹派言論，表示央行的首要任務(wù)是將通脹率降至2%。這也增加了英國央行8月加息50個基點的可能性，除此之外，俄羅斯恢復(fù)通過“北溪一號”管道天然氣供應(yīng)，有助于緩解對可能出現(xiàn)衰退的擔(dān)憂，并提振了投資者的信心，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)需求削弱。黃金跌勢很難被扭轉(zhuǎn)，除非美國財金當(dāng)局徹底逆轉(zhuǎn)美元升勢。美國財政部可能會突然對美元升值感到恐慌。一旦確信通脹已經(jīng)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲還可以迅速降低加息幅度，或討論寬松計劃。但到目前為止，我們還無法預(yù)見那一步。