本文來源：時代財經(jīng) 作者：魏亞霖

A 股從來不缺妖股。

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停牌核查歸來，7 月 19 日，贛能股份（000899.SZ）再次開盤一字漲停。開盤 5 分鐘后遭遇一次 " 炸板 "，但大額買入馬上接上，十幾秒內(nèi)重新封板。午后開盤，贛能股份再次 " 炸板 "，這一次卻始終未能封上。

當天，贛能股份收漲 5.14%，振幅 8.67%，換手率高達 19.15%。從復牌首日的表現(xiàn)來看，資金炒作的步伐顯然不一致。

贛能股份的成 " 妖 " 之路始于 6 月 28 日，9 連板后的 7 月 11 日，該股走出陰十字星，收漲 3.30%。

當天盤后，贛能股份宣布就股票交易異常波動情況進行核查；同時還披露了半年度業(yè)績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤 3100 萬元～4500 萬元，比上年同期下降 59.40%～41.07%。

7 月 19 日上午，贛能股份證券部工作人員對時代財經(jīng)表示，公司近期股價上漲屬于市場行為，公司經(jīng)營狀況請參考公司公告。

贛能股份當前主營業(yè)務為電力銷售，占到其 2021 年營收近 97%，而且公司 96.90% 的營收來自江西省。

從股權結(jié)構(gòu)來看，贛能股份的國資背景大股東占絕對多數(shù)：江西省投資集團有限公司持股比例 39.72%，國投電力控股股份有限公司持股比例 33.72%，公司實控人為江西省國資委。

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概念密集吸引游資炒作

贛能股份自 6 月 28 日至 7 月 19 日期間 11 天 9 板，漲幅高達 156.35%，一舉成為火電概念股中估值第二高的標的。

截至 7 月 19 日收盤，贛能股份市凈率高達 3.18 倍，在中信分類的 37 只火電個股中，與 ST 熱電（600719.SH）并列第二，僅次于華銀電力（600744.SH）的 21.54 倍。

贛能股份走勢。截圖來源：時代財經(jīng)

不過，贛能股份的 " 妖股 " 密碼顯然不在于基本面，而是概念。單一只股票就涉及光伏、臨界發(fā)電、抽水儲能等多個概念。

4 月 27 日，贛能股份公告，與宜春市上高縣人民政府簽訂《項目投資合作協(xié)議》，雙方確定在宜春市上高縣境內(nèi)開展 2000MW 清潔煤電項目前期工作。根據(jù)協(xié)議，公司在上高縣投資建設總規(guī)模為 2000MW 清潔煤電項目和 500MW-600MW 集中式光伏發(fā)電項目、綜合能源服務項目，同時在上高鄉(xiāng)村振興中拓展鄉(xiāng)村分布式光伏發(fā)電項目，上述項目總投資約 128 億元。

6 月 8 日公告，贛能股份控股股東江西省投資集團有限公司和中國電建集團華東勘測設計研究院有限公司擬簽訂《贛縣抽水蓄能電站有限公司股東協(xié)議》，擬通過成立合資公司推進贛縣抽水蓄能項目前期工作。根據(jù)股東協(xié)議安排，在項目核準后，江投集團有權將其持有的股權轉(zhuǎn)讓至公司，華東院應同意轉(zhuǎn)讓并放棄優(yōu)先購買權。股權的轉(zhuǎn)讓成功后，贛能股份將按照股東協(xié)議約定繼續(xù)履行江投集團責任及義務。

不過，7 月 6 日晚，贛能股份發(fā)公告提醒，高縣清潔煤電項目、贛縣抽水蓄能項目尚處于前期階段，項目皆未核準，且項目建設周期較長，不會對公司當前經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)影響。

此外，贛能股份在 6 月 29 日《股票交易異常波動公告》中證實，公司所屬豐城三期擴建項目是公司投資建設的江西省電力建設重點工程，項目裝機容量為 2×1000MW 超超臨界、二次中間再熱、凝汽式燃煤發(fā)電機組。

6 月 28 日以來，贛能股份已經(jīng) 5 次登上龍虎榜。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，其中披露的席位除了東方財富證券拉薩東環(huán)路第一、第二等知名游資營業(yè)部，還有 " 牛散 " 趙老哥所在的中國銀行紹興證券營業(yè)部、" 蘇州幫 " 所在的東吳證券股份有限公司蘇州西北街證券營業(yè)部、" 佛山系 " 所在的光大證券股份有限公司佛山綠景路證券營業(yè)部。

此外，量化基金席位也沒落下。中國國際金融上海分公司上榜三次，累計凈賣出 3399.85 萬元。

火電業(yè)績下半年預期修復

贛能股份近期股價上攻，兩個月前或許已經(jīng)有所征兆。

根據(jù)贛能股份公告，廣發(fā)證券郭鵬 5 月 10 日單獨調(diào)研了公司。這次調(diào)研兩天后，廣發(fā)證券研報首次覆蓋贛能股份，分析師郭鵬、許潔對公司給予 " 買入 " 評級，理由是公司年內(nèi)項目投產(chǎn)裝機翻倍，結(jié)合電價上浮 + 長協(xié)煤履約率提升，火電業(yè)績預期持續(xù)改善。

作為一只市值常年低于百億的 " 小盤股 "，贛能股份的市場關注度并不高。Wind 顯示，贛能股份上一份研報來自 2021 年 12 月的海通證券研報，再早之前的研報得追溯到兩年前的 2020 年 8 月了。

截圖來源：時代財經(jīng)

盡管廣發(fā)證券認為贛能股份 " 火電業(yè)績預期持續(xù)改善 "，但贛能股份預告，今年上半年歸母凈利潤同比下降 59.40%～41.07%。

時代財經(jīng)注意到，火電企業(yè)近期發(fā)布的半年業(yè)績預告普遍出現(xiàn)業(yè)績下滑。五大發(fā)電集團中的華電國際（600027.SH/01071.HK）預告上半年歸母凈利潤同比減少 45% 到 55%；華能國際（600011.SH/00902.HK）預告上半年虧損擴大至 27 億元～32.4 億元。

7 月 18 日，國信證券點評電力公司業(yè)績預告時認為，政策推動煤炭和新能源優(yōu)化組合，煤價限制政策有望落地，火電盈利拐點出現(xiàn)。

此外，隨著夏季到來，電廠迎峰度夏，疊加經(jīng)濟復蘇，6 月全國用電量同比增長 4.7%。

7 月 19 日，時代財經(jīng)詢問贛能股份近期發(fā)電量是否出現(xiàn)增長，上述證券部工作人員表示無法對下半年業(yè)績發(fā)表意見。