本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：魏亞霖

A 股從來不缺妖股。

(相關(guān)資料圖)

停牌核查歸來，7 月 19 日，贛能股份（000899.SZ）再次開盤一字漲停。開盤 5 分鐘后遭遇一次 " 炸板 "，但大額買入馬上接上，十幾秒內(nèi)重新封板。午后開盤，贛能股份再次 " 炸板 "，這一次卻始終未能封上。

當(dāng)天，贛能股份收漲 5.14%，振幅 8.67%，換手率高達(dá) 19.15%。從復(fù)牌首日的表現(xiàn)來看，資金炒作的步伐顯然不一致。

贛能股份的成 " 妖 " 之路始于 6 月 28 日，9 連板后的 7 月 11 日，該股走出陰十字星，收漲 3.30%。

當(dāng)天盤后，贛能股份宣布就股票交易異常波動(dòng)情況進(jìn)行核查；同時(shí)還披露了半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤 3100 萬元～4500 萬元，比上年同期下降 59.40%～41.07%。

7 月 19 日上午，贛能股份證券部工作人員對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司近期股價(jià)上漲屬于市場行為，公司經(jīng)營狀況請(qǐng)參考公司公告。

贛能股份當(dāng)前主營業(yè)務(wù)為電力銷售，占到其 2021 年?duì)I收近 97%，而且公司 96.90% 的營收來自江西省。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，贛能股份的國資背景大股東占絕對(duì)多數(shù)：江西省投資集團(tuán)有限公司持股比例 39.72%，國投電力控股股份有限公司持股比例 33.72%，公司實(shí)控人為江西省國資委。

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概念密集吸引游資炒作

贛能股份自 6 月 28 日至 7 月 19 日期間 11 天 9 板，漲幅高達(dá) 156.35%，一舉成為火電概念股中估值第二高的標(biāo)的。

截至 7 月 19 日收盤，贛能股份市凈率高達(dá) 3.18 倍，在中信分類的 37 只火電個(gè)股中，與 ST 熱電（600719.SH）并列第二，僅次于華銀電力（600744.SH）的 21.54 倍。

贛能股份走勢。截圖來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)

不過，贛能股份的 " 妖股 " 密碼顯然不在于基本面，而是概念。單一只股票就涉及光伏、臨界發(fā)電、抽水儲(chǔ)能等多個(gè)概念。

4 月 27 日，贛能股份公告，與宜春市上高縣人民政府簽訂《項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，雙方確定在宜春市上高縣境內(nèi)開展 2000MW 清潔煤電項(xiàng)目前期工作。根據(jù)協(xié)議，公司在上高縣投資建設(shè)總規(guī)模為 2000MW 清潔煤電項(xiàng)目和 500MW-600MW 集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目、綜合能源服務(wù)項(xiàng)目，同時(shí)在上高鄉(xiāng)村振興中拓展鄉(xiāng)村分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，上述項(xiàng)目總投資約 128 億元。

6 月 8 日公告，贛能股份控股股東江西省投資集團(tuán)有限公司和中國電建集團(tuán)華東勘測設(shè)計(jì)研究院有限公司擬簽訂《贛縣抽水蓄能電站有限公司股東協(xié)議》，擬通過成立合資公司推進(jìn)贛縣抽水蓄能項(xiàng)目前期工作。根據(jù)股東協(xié)議安排，在項(xiàng)目核準(zhǔn)后，江投集團(tuán)有權(quán)將其持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至公司，華東院應(yīng)同意轉(zhuǎn)讓并放棄優(yōu)先購買權(quán)。股權(quán)的轉(zhuǎn)讓成功后，贛能股份將按照股東協(xié)議約定繼續(xù)履行江投集團(tuán)責(zé)任及義務(wù)。

不過，7 月 6 日晚，贛能股份發(fā)公告提醒，高縣清潔煤電項(xiàng)目、贛縣抽水蓄能項(xiàng)目尚處于前期階段，項(xiàng)目皆未核準(zhǔn)，且項(xiàng)目建設(shè)周期較長，不會(huì)對(duì)公司當(dāng)前經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

此外，贛能股份在 6 月 29 日《股票交易異常波動(dòng)公告》中證實(shí)，公司所屬豐城三期擴(kuò)建項(xiàng)目是公司投資建設(shè)的江西省電力建設(shè)重點(diǎn)工程，項(xiàng)目裝機(jī)容量為 2×1000MW 超超臨界、二次中間再熱、凝汽式燃煤發(fā)電機(jī)組。

6 月 28 日以來，贛能股份已經(jīng) 5 次登上龍虎榜。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，其中披露的席位除了東方財(cái)富證券拉薩東環(huán)路第一、第二等知名游資營業(yè)部，還有 " 牛散 " 趙老哥所在的中國銀行紹興證券營業(yè)部、" 蘇州幫 " 所在的東吳證券股份有限公司蘇州西北街證券營業(yè)部、" 佛山系 " 所在的光大證券股份有限公司佛山綠景路證券營業(yè)部。

此外，量化基金席位也沒落下。中國國際金融上海分公司上榜三次，累計(jì)凈賣出 3399.85 萬元。

火電業(yè)績下半年預(yù)期修復(fù)

贛能股份近期股價(jià)上攻，兩個(gè)月前或許已經(jīng)有所征兆。

根據(jù)贛能股份公告，廣發(fā)證券郭鵬 5 月 10 日單獨(dú)調(diào)研了公司。這次調(diào)研兩天后，廣發(fā)證券研報(bào)首次覆蓋贛能股份，分析師郭鵬、許潔對(duì)公司給予 " 買入 " 評(píng)級(jí)，理由是公司年內(nèi)項(xiàng)目投產(chǎn)裝機(jī)翻倍，結(jié)合電價(jià)上浮 + 長協(xié)煤履約率提升，火電業(yè)績預(yù)期持續(xù)改善。

作為一只市值常年低于百億的 " 小盤股 "，贛能股份的市場關(guān)注度并不高。Wind 顯示，贛能股份上一份研報(bào)來自 2021 年 12 月的海通證券研報(bào)，再早之前的研報(bào)得追溯到兩年前的 2020 年 8 月了。

截圖來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)

盡管廣發(fā)證券認(rèn)為贛能股份 " 火電業(yè)績預(yù)期持續(xù)改善 "，但贛能股份預(yù)告，今年上半年歸母凈利潤同比下降 59.40%～41.07%。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，火電企業(yè)近期發(fā)布的半年業(yè)績預(yù)告普遍出現(xiàn)業(yè)績下滑。五大發(fā)電集團(tuán)中的華電國際（600027.SH/01071.HK）預(yù)告上半年歸母凈利潤同比減少 45% 到 55%；華能國際（600011.SH/00902.HK）預(yù)告上半年虧損擴(kuò)大至 27 億元～32.4 億元。

7 月 18 日，國信證券點(diǎn)評(píng)電力公司業(yè)績預(yù)告時(shí)認(rèn)為，政策推動(dòng)煤炭和新能源優(yōu)化組合，煤價(jià)限制政策有望落地，火電盈利拐點(diǎn)出現(xiàn)。

此外，隨著夏季到來，電廠迎峰度夏，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，6 月全國用電量同比增長 4.7%。

7 月 19 日，時(shí)代財(cái)經(jīng)詢問贛能股份近期發(fā)電量是否出現(xiàn)增長，上述證券部工作人員表示無法對(duì)下半年業(yè)績發(fā)表意見。