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國債：刺激力度或加大，國債多單暫離；事件沖擊方面，隨著近期“保交樓”的表態(tài)，市場對金融支持房地產(chǎn)的預期加大。從地方再度轉向集體層面上的支持政策的可能性預期或增大。銀行間方面，目前流動性持續(xù)充足，市場繼續(xù)寬松的貨幣政策難以推出。貨幣信貸需求有望導致利率短期回升，國債多單暫離。操作建議：多單暫離股指：市場板塊或松動，股指多單輕倉；前期市場大幅炒作的汽車板塊，新能源板塊，典型的龍頭個股開始出現(xiàn)巨震，顯示了資金在短期炒作之后獲利離場的壓力。其他板塊方面，抱團賽道的行為給市場帶來一定的影響，資金尚未找到“新賽道”替換。市場呈現(xiàn)多元化特點，股市資金尚處于宏觀刺激經(jīng)濟的樂觀預期之中。股指多單輕倉。鋅鎳：鋅關注北溪斷氣風險，鎳暫時企穩(wěn)；周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.16%。7月18日俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）至少已經(jīng)向三家歐洲主要客戶致函，宣布由于遇到無法控制的“特殊”情況，公司無法履行供應氣的義務，該不可抗力條款自6月14日起生效，并未透露截止期。一位消息人士表示，這封信涉及通過北溪1號管道向德國供應天然氣問題。歐洲能源危機在爆發(fā)邊緣。歐洲煉廠成本高企，外盤鋅錠供應比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開工率偏低。庫存方面，LME庫存低位且持續(xù)去庫，內(nèi)盤交易所庫存略增，社會庫存繼續(xù)下行。短線仍然是宏觀主導盤面，美國7月加息100bp概率降溫，市場情緒緩和，預計鋅價短期企穩(wěn)反彈。關注北溪22日是否能夠重新通氣，若持續(xù)斷氣，鋅價可能受能源影響上行。周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.16%?；久娣矫?，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，進口盈利窗口仍處于打開的狀態(tài)，供給端短期相對寬松。鎳鐵方面，印尼項目持續(xù)放量。需求端，受庫存和生產(chǎn)虧損影響，7月不銹鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下行。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。硫酸鎳與純鎳價差因為鎳價暴跌得到修正，但純鎳溶解硫酸鎳仍然虧損，鎳豆暫無經(jīng)濟性可言。整體來看，鎳供需方面仍然不樂觀。短線宏觀情緒宣泄告一段落，鎳價企穩(wěn)反彈。貴金屬：美元指數(shù)持續(xù)回落金銀震蕩；周二晚間，COMEX黃金期貨上漲0.1%報1710.7美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.7%報18.713美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報374.34元/克，上漲0.01%；滬銀2212主力合約報4144元/千克，上漲0.07%。周二晚間，歐洲央行考慮加息50bp而不是原來的25bp，北溪一號可能重啟，美元指數(shù)進一步回落，金銀震蕩止跌。美國地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示需求承壓，有望平息激進的加息預期。美聯(lián)儲官員沃勒和布拉德均表示支持7月加息75bp而不是100bp，加息預期回落。拜登訪問沙特后，沙特表示原油增產(chǎn)能力有限。在需求端衰退預期暫時緩和的情況下，通脹預期及貴金屬價格短期內(nèi)或有反彈，關注黃金1700美元/盎司附近支撐。豆類：天氣與需求共振美豆震蕩收低；CBOT大豆期貨周二收盤下跌，因對美國豐產(chǎn)持樂觀態(tài)度，且部分地區(qū)預報下周將有降雨。中國大豆進口需求疲軟，美國大豆現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，對大豆期貨市場構成不利影響。11月期約收低22美分，報收1358.25美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低開低走，美豆的走低給連粕帶來拋壓，多頭恐慌離場，市場走低。截止收盤M2209收3842，跌109（-2.76%）?，F(xiàn)貨方面，盡管油廠開工下降，但豆粕庫存小幅回升，需求低于此前預期。連粕反彈夭折，市場陷入弱勢震蕩行情中。操作上短線操作對待。油脂：美豆油反彈受阻馬棕油夜盤收漲；周二CBOT豆油期貨收盤下跌，其中基準期約收低2.2%，主要受到美豆走低拖累以及需求不及預期。12月期約收低1.36美分，報收59.52美分/磅。受此影響，夜盤連豆窄幅震蕩。周二BMD毛棕櫚油期貨寬幅震蕩，收盤下跌。因出口不佳。9月毛棕櫚油較上一交易日下跌110令吉或2.79%，報收3,835令吉/噸。印尼可能再次推遲B35計劃，夜盤馬棕油收復日間跌幅震蕩收漲。近期馬棕油在產(chǎn)量與出口雙降中搖擺。受此影響，連棕油夜盤近強遠弱，9月合約跟隨馬棕油震蕩收漲，而其他合約則紛紛下挫。周二ICE加油菜籽期貨收盤下跌，回吐了周一的全部漲幅，加元匯率走強，大草原大部分地區(qū)油菜籽作物狀況整體相對良好，對加拿大油菜籽價格構成下行壓力。11月期約收低16.80加元，報收839加元/噸。夜盤菜油低位震蕩。近期國內(nèi)外油脂低位震蕩加劇，品種差異化走勢也凸顯，尤其是近期印尼政策頻出，這導致馬棕油市場波動加劇。操作上短線操作或者等待反彈乏力后擇機做空。花生：產(chǎn)區(qū)降雨緩解旱情；周二，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210震蕩下行，收9334，較上一交易日跌0.55%，減倉0.1萬手，持倉11萬手。目前現(xiàn)貨市場交易平淡，價格也是沒有太多起色，舊作花生米行情波動有限，我們需要等待新季上市指引。部分產(chǎn)區(qū)將迎來強降雨，目前主產(chǎn)區(qū)河南花生進入開花下針期，該階段需水量較大，關注旱澇急轉的情況。繼續(xù)跟蹤產(chǎn)區(qū)種植動態(tài)，短期建議觀望。蘋果：新季減產(chǎn)下方存在支撐；周二，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2210高位開盤，午后走弱，收8802，較上一交易日跌0.07%，減倉2萬手，持倉13萬手。據(jù)卓創(chuàng)資訊的初步套袋數(shù)據(jù)預測，新產(chǎn)季與去年同期的套袋預估相比，減產(chǎn)幅度約為9.86%。減產(chǎn)驅動之下，蘋果下方存在支撐，不具備大幅下跌趨勢的條件。早熟蘋果的市場行情也側面驗證了觀點，目前西北早熟果開始收購，開秤價格高于往年同期。綜上來看，待宏觀情緒逐漸褪去，蘋果將回歸自身基本面，中長期操作建議偏多思路對待。玉米:悲觀情緒延續(xù)玉米期貨偏弱；周二夜盤玉米期貨窄幅波動，主力C2209暫報2615元/噸，較上日結算價跌1.65%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價格穩(wěn)定，北方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2780-2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2780-2810元/噸，集裝箱一級玉米報價2980-2990元/噸，東北玉米價格走低，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸，內(nèi)蒙古主流收購2650-2800元/噸。供應方面，市場看空情緒濃厚，玉米現(xiàn)貨供應階段性增量，疊加進口谷物、超期儲存稻谷等替代品供應短期仍相對充足。需求方面，生豬價格保持偏強格局，養(yǎng)殖場戶壓欄惜售情緒較高，部分散戶選擇二次育肥、壓欄，也對飼料原料消費形成短期的支撐；深加工方面，由于下游產(chǎn)品走貨仍不佳，部分深加工企業(yè)停機檢修增多，行業(yè)總體開機率有所下滑，整體來看，現(xiàn)貨供需矛盾不是很突出，但市場情緒較差，近期偏弱震蕩仍是主流。期貨來看，目前盤面仍處于貼水，從絕對價格來說亦貼近成本，下行空間有限。操作上，震蕩對待。生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲期貨偏弱震蕩；周二生豬期貨震蕩為主，主力LH2209波動區(qū)間在21310-21780元，較上日結算價跌0.4%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報價22.4-22.9元/公斤，漲0.1元/公斤；山東報價22.7-23.3元/公斤，漲0.2元/公斤；；對于后市而言，7-9月國內(nèi)生豬仍是處于供應收縮的階段，在7、8月季節(jié)性上漲窗口期結束及供應出現(xiàn)拐點前，漲價預期將繼續(xù)支撐養(yǎng)殖戶扛價心理，豬價持續(xù)回落空間有限，后期存在再度上沖的可能。對于期貨來看，目前9月貼水現(xiàn)貨，短多思路。白糖:原糖大幅走低擔憂糖產(chǎn)量增加；原糖期貨下挫，因巴西下調(diào)乙醇價格。10合約下跌0.57美分/磅，跌幅為2.9%?；久嫔习臀髯?2月以來首次下調(diào)乙醇價格，折糖價為16.5美分。市場預期后期巴西將上調(diào)制糖比。夜盤鄭糖跟隨商品整體走勢波動。外盤大幅走弱的壓制下，鄭糖反彈受阻。短期市場擾動因素較多，總體走勢較為曲折。操作上建議5700-5900元/噸之間波段操作為主。棉花:美棉震蕩收低追隨商品跌勢；美棉盤中大幅下挫但尾盤收回大部分跌幅。12合約下跌0.62美分/磅，跌幅為0.67%。商品整體再度轉弱，美棉受到拖累。惡劣天氣帶來的擔憂持續(xù)，美棉優(yōu)良率降至38%，去年同期為60%。供應與需求帶來支撐與壓制。棉價走勢糾結。夜盤鄭棉維持弱勢。輪入成交有所恢復。短期底部基本探明，上方16000元/噸一線壓力增加。鄭棉或寬幅震蕩。建議短線交易為主。來源：國信期貨