即期外匯交易，是指在外匯買賣成交后，在兩個工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易。即期外 匯交易主要是滿足機(jī)構(gòu)與個人因從事貿(mào)易、投資等國際經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生的外匯供求。

即期外匯交易是外匯市場上最常見的交易形式。其交易量居各類外匯交易之首。為此必須清楚與其相關(guān)的概念及報價慣例。

1．相關(guān)概念

(資料圖)

①交割。指買賣成交后“錢貨兩清”的行為，交割日為成交當(dāng)天，稱當(dāng)日交割(Value Today)；交割日為成交后第一個營業(yè)日，稱翌日或明日交割(Value Tomorrow)，交割日為 成交后的第二個營業(yè)日，稱標(biāo)準(zhǔn)日交割(Value Spot)。

②營業(yè)日。指兩個清算國銀行都開門營業(yè)的日期，一國若遇節(jié)假日，交割日按節(jié)假日 順延。

③交易員。指外匯市場上的經(jīng)辦人。其職責(zé)是每天將企業(yè)、公司或私人客戶買賣外匯的命令集中起來，按各種外匯將這些用書面或電話陸續(xù)發(fā)給銀行的命令進(jìn)行登記，爾后根據(jù) 頭寸和價格決定買進(jìn)或賣出，使銀行之間很快地找到對象而成交。外匯交易員之間，往往使 用神秘性的技術(shù)語言(行話)，并且要在幾秒鐘之內(nèi)當(dāng)機(jī)立斷，交易技術(shù)性強(qiáng)。例如，客戶 向一家銀行詢價，銀行交易員必須考慮對方的資信、買入或賣出的幣別和數(shù)量、銀行本身外 匯頭寸情況及市場匯率趨勢等，立即決定報價。

④基本點(diǎn)(Point)，簡稱點(diǎn)，指表示匯率的基本單位。在一般情況下，一個基本點(diǎn)為萬 分之一貨幣單位，即匯率小數(shù)點(diǎn)后第四個單位數(shù)(0．000 1)。極少數(shù)貨幣因面額較大，其基 本點(diǎn)有些不同，如日元的價格變動主要在小數(shù)點(diǎn)后的兩位數(shù)上，因此它的基本點(diǎn)為0．01單 位貨幣。

2．即期外匯交易的報價慣例

①采用雙向報價。指外匯銀行在交易中報出買入和賣出外匯的價格。一般采取“雙向” 報價法，即外匯銀行在交易中同時報出買價(Bid Rate)和賣價(Offer Rate)。女UUSDl= CNY6．8094／6．8366，前者為買入價，后者為賣出價。銀行的買賣價格之差(Spread)，就是 外匯銀行買賣外匯的收益，一般為千分之一至千分之五。

②報價時只報出匯率的最后兩位數(shù)字。匯率的標(biāo)價通常為5位有效數(shù)字，在實(shí)際操作中，外匯交易員不申報全價，只報出匯率小數(shù)點(diǎn)后的最后兩位數(shù)。如果USDl=HKD7．7516／7．7526，則香港銀行接到詢問時就僅報出：16～26或16／26。這是因?yàn)橥鈪R匯率變化一天 之內(nèi)一般不會超過最后兩位數(shù)，用不著報全價，這也是銀行報價的習(xí)慣。如果匯率在一天內(nèi) 暴漲暴跌，打破慣例，則另當(dāng)別論。

③交易用語規(guī)范化。為節(jié)約交易時間，交易員常使用規(guī)范化的簡語，如：“1 dollar”表 示100萬美元，“six yours”表示“我賣給你600萬美元”，“four mine”表示“我買入400 萬美元”。

3．即期外匯交易的步驟

一筆完整的外匯交易通常包括4個步驟：詢價、報價、成交及證實(shí)，其中報價是關(guān)鍵。 外匯交易員在報價時需要根據(jù)市場條件和自身情況，在盈利機(jī)會和競爭之間取得權(quán)衡：既要 提供富有競爭力的報價來吸引交易，又要通過報價來保護(hù)自己，在承擔(dān)風(fēng)險的同時獲取相應(yīng) 的盈利。

4．即期外匯交易的應(yīng)用

①即期外匯交易可以滿足臨時性的支付需要。可以將一種貨幣兌換成另一種貨幣，用 來支付進(jìn)出口貿(mào)易、投標(biāo)、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款。

②即期外匯交易可以調(diào)整所持有的不同貨幣的比例，規(guī)避外匯風(fēng)險。

③通過即期外匯交易進(jìn)行外匯投機(jī)。