基本消息面

美元指數(shù)周二下跌，從稍早觸及的高位回落，美股收復稍早失地，人們愈發(fā)希望通脹可能已經(jīng)觸頂，但美元兌日元創(chuàng)下20年最高。

塔吉特的下跌限制了美國股市的漲幅，但一些投資者將零售商的盈利預警視為消費者面臨的價格壓力可能開始緩解的跡象。較長期美國公債收益率也有所回落，因通脹放緩可能會讓美美聯(lián)儲放緩加息計劃，隔夜曾觸及三周半最高，因市場擔心美聯(lián)儲將繼續(xù)積極加息，以對抗通脹。

Globalt Investments高級投資組合經(jīng)理Thomas Martin表示：“市場正在消化的預期是，美聯(lián)儲將兌現(xiàn)其承諾的幾乎所有行動，但話雖如此，人們開始意識到，通脹可能已經(jīng)觸頂，并可能開始回落。零售商正面臨庫存積壓的問題，會看到一些價格下降，因此美債收益率至少在當前水平已經(jīng)停滯不前?！?/p>

美國5月消費者物價指數(shù)(CPI)將出爐，投資者將密切關注這一最新通脹數(shù)據(jù)。

美元指數(shù)周二一度下跌0.176%，觸及102.26低位，最后收跌0.05%，報102.34。歐元兌美元一度攀升0.14%，觸及1.0713高位，隨后收窄漲幅，收漲0.05%，報1.07。

在5月13日創(chuàng)下105.01的近20年高位后，美元指數(shù)已回落至102左右，但上周五強勁的就業(yè)報告幫助美元實現(xiàn)了三周來的首次周線上漲。

周二美元兌日元一度觸及132.99的2002年4月3日以來最高，最后收漲0.54%，報132.59。由于美聯(lián)儲和日本央行政策路徑的差異，美元兌日元一直在走強。日本央行行長黑田東彥周二重申了他的觀點，即如果日元走勢不太劇烈，日元疲軟對日本經(jīng)濟有利。此前日元創(chuàng)下20年新低。

豐業(yè)銀行策略師Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera周二在給客戶的一份報告中寫道，美國國債收益率上升提振了美元，但其他央行--包括加拿大央行、澳洲聯(lián)儲和歐洲央行--加強貨幣政策博弈，而日本央行繼續(xù)承諾寬松政策貨幣來幫助通脹率持續(xù)向2%的目標上升，也拖累日元兌其他一些主要貨幣下跌。

英鎊此前一度跌至近三周最低，周二上漲，最后收漲0.49%，報1.2589。英國首相約翰遜昨日在信任投票中涉險過關，令其政治地位被削弱。分析師認為，未來央行政策和經(jīng)濟問題相比政局對英鎊影響更大。

澳元兌美元周二一度上漲0.65%，至0.7244高位。此前澳洲聯(lián)儲宣布以22年來最大的幅度加息，并表明將會進一步緊縮政策，因該行正在努力抑制急劇上升的通脹，其措施令市場震驚。隨后澳元兌美元縮小漲幅，最后收漲0.53%，報0.7230。

歐洲央行6月9日將宣布利率決議，而美聯(lián)儲將于6月15日宣布利率決議，投資者需對此保持關注。

基本面利空因素

1.美元指數(shù)周二沖高回落，盤中一度創(chuàng)近兩周新高至102.84，但后來回吐全部漲幅，收報102.34，華爾街股市收復稍早失地，人們愈發(fā)希望通脹可能已經(jīng)觸頂，但美元兌日元創(chuàng)下20年最高。

2.塔吉特的下跌限制了美國股市的漲幅，但一些投資者將零售商的盈利預警視為消費者面臨的價格壓力可能開始緩解的跡象。

基本面利多因素

1.較長期美國公債收益率也有所回落，因通脹放緩可能會讓美聯(lián)儲放緩加息計劃，隔夜曾觸及三周半最高，因市場擔心美聯(lián)儲將繼續(xù)積極加息，以對抗通脹。

2.美國5月消費者物價指數(shù)(CPI)將出爐，投資者將密切關注這一最新通脹數(shù)據(jù)。

機構觀點匯總

1.三菱日聯(lián)：英鎊三季度恐表現(xiàn)不佳

日本三菱日聯(lián)表示，英國首相約翰遜在周一舉行的信任投票中以211票對148票獲勝，但這是一個空洞的勝利，增加了英鎊走軟的理由。分析師Derek Halpenny在一份報告中說，如果英國首相缺乏支持，那么英國糟糕的經(jīng)濟前景將更難渡過難關。他說，一些困難的政策，比如改變北愛爾蘭議定書框架，意味著未來（保守黨內部）會出現(xiàn)進一步的分歧。該行預測英鎊兌美元在第三季度的表現(xiàn)不佳，比目前的即期水平更弱，昨晚的投票結果與其看跌英鎊的觀點一致。

2.荷蘭合作銀行：美國2023年恐陷入經(jīng)濟衰退

美國似乎難以避免陷入經(jīng)濟衰退，要么由外源性供應沖擊降低商業(yè)活動，要么由美聯(lián)儲應對持續(xù)高通脹引發(fā)。具體時間或將取決于誘發(fā)因素是外源性還是內生性。鑒于目前勞動力市場、消費及投資市場強勁，我行認為美國更有可能在2023年陷入由內生性因素導致的經(jīng)濟衰退。

3.澳大利亞國民銀行：美日仍受10年期美債收益率和美國經(jīng)濟韌性的左右

澳大利亞國民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示，黑田東彥已經(jīng)非常明確地表示，日本央行的超寬松政策將持續(xù)一段時間，直到看到薪資持續(xù)上漲的證據(jù)，這意味著美元兌日元仍然受到10年期美債收益率和美國經(jīng)濟韌性的左右。

4.瑞銀證券評價日元貶值影響

瑞銀證券經(jīng)濟學家Masamichi Adachi表示，日元貶值對家庭預算不利，但縱觀整體日本經(jīng)濟，其帶來的正面影響更大

5.Shinkin Asset：黑田東彥的穩(wěn)定利率承諾可能推動美元兌日元站上135.15。

Shinkin Asset首席市場分析師Jun Kato表示，在日本央行行長黑田東彥稱日本不具備加息條件之后，日元面臨新一輪賣盤，其言論已推動日元向2002年低點135.15邁進。且ISM和美國就業(yè)數(shù)據(jù)強勁加強了美聯(lián)儲9月加息50個基點的預期，美國國債收益率上升，將繼續(xù)支撐美元兌日元走高。此外，在黑田東彥昨日重申繼續(xù)維持寬松政策并強調美日政策差異之后，該貨幣對獲得了推動力，朝著135.15邁進。而盡管美元兌日元走向傾向于繼續(xù)上行，我們預計其今日不會升破133關口。

6.澳洲聯(lián)邦銀行預計日元不會繼續(xù)大幅貶值

①澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)將日元的疲軟不僅歸因于收益率差異，還歸因于日本對能源進口的依賴，不過它預計日元不會繼續(xù)大幅貶值。

②CBA策略師Carol Kong在給客戶的報告中寫道，“我們認為，只要日本保持經(jīng)常帳盈余，日元就將繼續(xù)受益于避險資金流入?！?/p>

③她說，“因此，我們預計美元兌日元不會重復3月和4月的快速升值走勢，而是預計將在近期126-131區(qū)間的頂部附近進行盤整”。

7.富國策略師：短期內日元將持續(xù)走弱

①日本央行行長黑田東彥在周一的講話中確認，仍然不打算收緊政策，他指出經(jīng)濟仍然需要更多時間來恢復，且日本缺乏足夠的薪資增長。

②“在這種情況下，貨幣政策緊縮根本不是一個合適的措施，”他說，表明日本央行會致力于促進經(jīng)濟活動。

③富國策略師Brendan McKenna表示，因此，美元和日元之間的分化短期內不太可能扭轉

④“我們預計美聯(lián)儲會繼續(xù)加息，可預見的將來日本央行繼續(xù)維持利率不變，”他說道。“只要這一情況不變，日元就會持續(xù)走軟”。（亞匯網(wǎng)編輯：章天）