《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（上海，記者 張洋洋）訊，歷時(shí)將近一年半，云從科技終于走到科創(chuàng)板門(mén)前。

4月6日，證監(jiān)會(huì)通過(guò)云從科技集團(tuán)股份有限公司在科創(chuàng)板IPO注冊(cè)。云從科技于2020年12月提交科創(chuàng)板招股書(shū)，后經(jīng)多輪問(wèn)詢，最終在2021年7月過(guò)會(huì)。根據(jù)流程，云從科技即將進(jìn)入發(fā)行環(huán)節(jié)，這是繼商湯之后，“AI四小龍”中第二家即將上市的企業(yè)。

成立于2015年的云從科技，孵化于中科院重慶綠色智能技術(shù)研究院，被稱為人工智能領(lǐng)域的“國(guó)家隊(duì)”，是首個(gè)同時(shí)承建三大國(guó)家平臺(tái)，并參與國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定的人工智能企業(yè)。

在同行里，云從科技是少有的押注在操作系統(tǒng)的企業(yè)，人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)和人工智能解決方案是其主要營(yíng)收構(gòu)成，目前的應(yīng)用場(chǎng)景瞄準(zhǔn)在智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)四個(gè)領(lǐng)域。

背景強(qiáng)悍，讓云從科技在To G和To B端大面積收割了行業(yè)龍頭客戶，尤其在智慧金融領(lǐng)域，云從科技參與人總行AI技術(shù)規(guī)范、金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，客戶涵蓋6大行、12家股份制銀行以及城農(nóng)商行、服務(wù)超過(guò)400家金融機(jī)構(gòu)。

但是從營(yíng)收和毛利率等指標(biāo)來(lái)看，云從科技的商業(yè)變現(xiàn)能力并不如其他三小龍。

首先看營(yíng)收數(shù)據(jù)。2018年-2020年，商湯科技營(yíng)收分別為18.53億元、30.27億元、34.46億元，曠視科技8.54億元、12.6億元、13.91億元，依圖科技2018年-2020年6月的營(yíng)收分別為3.04億元、7.167億元和3.8億元。云從科技2018年-2020年的收入分別為4.84億元、8.07億元、7.55億元。

在利潤(rùn)端，2018年至2020年，商湯科技虧損凈額分別為34.33億元、49.68億元、121.58億元；曠視科技虧損為28億元、66.39億元、33.27億元；依圖科技2018年-2020年6月虧損分別為11.61億元、36.42億元和12.99億元；云從科技2018-2020年凈虧損分別為2億元、17.63億元、7.2億元。

根據(jù)招股書(shū)，截至2020年末，云從科技合并口徑累計(jì)未分配利潤(rùn)為-14.35億元，存在大額未彌補(bǔ)虧損。

云從科技預(yù)計(jì)，未來(lái)5年（2021年-2025年）公司營(yíng)收規(guī)模分別為12.01億元、19.10億元、25.42億元、32.59億元和40.64億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為36%，公司還預(yù)計(jì)扭虧為盈的時(shí)間點(diǎn)在2025年。

云從科技本次擬募資37.5億，主要用于人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目、輕舟系統(tǒng)生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目、人工智能解決方案綜合服務(wù)生態(tài)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。