2021年公募基金延續(xù)近幾年快速發(fā)展的趨勢(shì)，公募基金規(guī)模歷史性地站上了25萬(wàn)億臺(tái)階，位居全球第四。隨著公募基金規(guī)模快速擴(kuò)大，去年公募基金管理費(fèi)、托管費(fèi)和交易傭金等收入均快速增長(zhǎng)。公募基金各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)達(dá)2700億元，突破2000億大關(guān)。而公募基金總體費(fèi)率水平維持在低位。按總體費(fèi)用占基金在管規(guī)模比計(jì)算，去年基金總體費(fèi)率為1.08%。在資產(chǎn)配置方面，以高端制造為代表的硬科技逐步成為公募基金的核心資產(chǎn)。

// 資產(chǎn)配置篇 //

基金隱形重倉(cāng)浮出水面，公募悄然布局專(zhuān)精特新企業(yè)

隨著2021年基金年報(bào)陸續(xù)披露，一批基金“隱形”重倉(cāng)股得以浮出水面。根據(jù)年報(bào)披露的11至20大持股，并剔除重倉(cāng)股持有市值前100名的股票統(tǒng)計(jì)，公募基金第一大隱形重倉(cāng)股為璞泰來(lái)(603659.SH)，共位列141只基金的11至20大持股，合計(jì)持有市值達(dá)58億元。從行業(yè)分布看，公募基金隱形重倉(cāng)股重點(diǎn)布局了高端制造企業(yè)。前二十大隱形重倉(cāng)中，屬于材料和工業(yè)行業(yè)的企業(yè)達(dá)9家。相比重點(diǎn)布局大消費(fèi)的基金重倉(cāng)股，隱形重倉(cāng)股更偏向于配置具有科技實(shí)力的行業(yè)小巨人。

按持股占流通股比統(tǒng)計(jì)，公募基金持有比例最高的是艾為電子(688798.SH)，持股占流通股比例達(dá)75.96%。此外，諾唯贊(688105.SH)和華利集團(tuán)(300979.SZ)的基金持股比例也超過(guò)60%。從基金持股占流通市值比前二十名股票看，公募基金在一批專(zhuān)精特新企業(yè)中具有較強(qiáng)的影響力。

2021年，公募基金大幅增持的股票漲幅顯著。按持股占流通市值比統(tǒng)計(jì)，增持前二十名的股票去年均取得正收益。其中，排名第十四的聯(lián)贏(yíng)激光(688518.SH)漲幅高達(dá)225.16%。

2021年，基金減持占流通市值比居前的股票表現(xiàn)分化，減持比例最高的安克創(chuàng)新(300866.SZ)去年股價(jià)下跌37.30%。

FOF偏好中低風(fēng)險(xiǎn)基金，富國(guó)奪得FOF資金流入榜首

2021年FOF基金快速發(fā)展，年內(nèi)新發(fā)FOF基金94只，發(fā)行規(guī)模高達(dá)1194.86億元，為去年年初FOF總規(guī)模的1.3倍。公募FOF基金作為市場(chǎng)上的聰明錢(qián)，對(duì)于資產(chǎn)配置和基金選擇具有引領(lǐng)市場(chǎng)的作用。從2021年年報(bào)披露數(shù)據(jù)看，F(xiàn)OF重倉(cāng)的基金以中低風(fēng)險(xiǎn)品種為主，其中，持有交銀純債市值最高，達(dá)32.13億元。

從基金公司層面看，剔除本公司FOF基金所持有的基金市值，富國(guó)、易方達(dá)和交銀施羅德位居FOF資金流入前三甲，被持有市值分別為129.15億元、115.97億元和85.3億元。

// 持有人結(jié)構(gòu)篇 //

個(gè)人持有公募基金占比持續(xù)上漲，機(jī)構(gòu)偏好配置ETF

截止2021年底，個(gè)人持有公募基金市值超13萬(wàn)億元，占比達(dá)53.84%。近幾年隨著居民財(cái)富配置向公募基金轉(zhuǎn)移，個(gè)人投資者持有公募基金比例節(jié)節(jié)攀升。2021年個(gè)人持有占比相比2020年上漲0.44%，為2015年以來(lái)新高。

而從各類(lèi)型基金看，機(jī)構(gòu)投資者仍是債券型和另類(lèi)投資基金的主要持有人，機(jī)構(gòu)持有人占比分別是87.31%和54.78%。而混合型、股票型和QDII基金主要由個(gè)人投資者持有，個(gè)人持有占比分別為80.94%、65.59%和77.69%。

機(jī)構(gòu)投資者具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)選基能力，其持倉(cāng)動(dòng)向?qū)τ诨鹋渲镁哂幸龑?dǎo)作用。在以個(gè)人持有為主的股票型基金中，機(jī)構(gòu)投資者更偏好ETF基金，2021年機(jī)構(gòu)持有市值前二十的股票型基金均為ETF基金。

基金公司內(nèi)部人持有基金的市值反映了基金從業(yè)人員對(duì)其所管理的基金的信心。近年基金內(nèi)部人持有基金資產(chǎn)凈值規(guī)模持續(xù)上升，2021年底合計(jì)持有超124億元。

// 費(fèi)用收支篇 //

規(guī)模上漲驅(qū)動(dòng)公募基金費(fèi)用創(chuàng)新高，基金總體費(fèi)率處于歷史低位

2021年公募基金各項(xiàng)費(fèi)用達(dá)2700億元，首次突破2000億大關(guān)。公募基金費(fèi)用上漲主要得益于基金規(guī)?？焖贁U(kuò)張和資金向權(quán)益類(lèi)基金轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。按合計(jì)費(fèi)用占基金合計(jì)在管規(guī)模比計(jì)算的2021年基金總費(fèi)率為1.08%，相比去年有所上漲，但仍處于歷史較低水平。

公募基金管理費(fèi)收入超千億，易方達(dá)、廣發(fā)、匯添富位列管理費(fèi)收入三甲

公募基金管理費(fèi)是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，受益于2021年基金在管規(guī)模歷史性的大跨越，整體基金管理費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)。根據(jù)2021年披露年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金管理人從基金資產(chǎn)中計(jì)提的管理費(fèi)超千億級(jí)別，達(dá)1425.87億元，相比2020年增長(zhǎng)了52.01%。

分類(lèi)型看，各類(lèi)基金管理費(fèi)均有不同程度的增長(zhǎng)，其中股票型基金和混合型基金管理費(fèi)上漲是整體管理費(fèi)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力。上述類(lèi)型基金2021年管理費(fèi)收入分別為198.20億元和765.34億元，分別上漲56.72%和79.71%。受益于FOF基金和QDII基金逐步獲得市場(chǎng)認(rèn)可，F(xiàn)OF基金和QDII基金管理費(fèi)分別大幅上漲154.61%和97.77%。

從基金公司角度看，管理費(fèi)收入位居前三的分別為易方達(dá)、廣發(fā)和匯添富。上述公司2021年管理費(fèi)收入均超過(guò)70億元。其中，易方達(dá)管理費(fèi)收入超百億，達(dá)106.06億。此外，富國(guó)、華夏、南方、中歐和嘉實(shí)五家基金公司的管理費(fèi)收入也超過(guò)了50億元。從管理費(fèi)收入漲幅看，前二十名基金公司中中歐、景順長(zhǎng)城和易方達(dá)三家管理費(fèi)收入漲幅超85%。管理費(fèi)收入前二十名基金公司平均管理費(fèi)漲幅達(dá)58%。

基金公司并不能得到賬面上的全部管理費(fèi)收入，銀行、第三方基金銷(xiāo)售公司等基金銷(xiāo)售渠道也要從中分一杯羹，客戶(hù)維護(hù)費(fèi)是其中一項(xiàng)重要的支出。按2021年年報(bào)披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全市場(chǎng)177家公募基金公司（含公募化資管機(jī)構(gòu)）共向基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付客戶(hù)維護(hù)費(fèi)408億，相比2020年大幅上漲165億元。剔除客戶(hù)維護(hù)費(fèi)后，公募基金管理費(fèi)凈收入為1017億元。2021年基金向銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付的客戶(hù)維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)收入的28.6%，而2020年和2019年分別為25.9%和22.9%，呈持續(xù)上漲趨勢(shì)。

從基金公司層面看，客戶(hù)維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)收入比差異較大。2021年客戶(hù)維護(hù)費(fèi)前二十名的基金公司中，十一家基金公司的占比超過(guò)30%。占比最低的基金公司為華夏基金，為25.68%。

銀行托管費(fèi)收入達(dá)289億元，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行位列前三

受益于2021年基金規(guī)模節(jié)節(jié)攀升，基金托管費(fèi)也快速上漲。按2021年年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金共向托管行支出托管費(fèi)289億元，相比2020年上漲44%。值得關(guān)注的是，基金托管業(yè)務(wù)頭部效應(yīng)明顯，工農(nóng)中建四大行合計(jì)收取托管費(fèi)151.84億，占2021年公募基金全部托管費(fèi)的52%。其中，工商銀行(601398.SH)、建設(shè)銀行(601939.SH)和中國(guó)銀行托管費(fèi)收入位居前三，均超過(guò)30億元。股份制銀行中，招商銀行(600036.SH)、興業(yè)銀行(601166.SH)和中信銀行位居前三名，均超過(guò)16億元。

公募基金支付交易傭金達(dá)222億元，中信證券獲得傭金16億元

2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年公募基金共向券商支付交易傭金222億元，同比大幅上漲60%。其中，中信證券以16.67億元傭金奪得冠軍，大幅領(lǐng)先其他券商。長(zhǎng)江證券和廣發(fā)證券分別以11.81億元和11.55億元傭金收入分列二、三位。不過(guò)從增幅上看，中金增幅最大，相比去年漲幅達(dá)109%。

本文編選自微信公眾號(hào)“Wind資訊”，智通財(cái)經(jīng)編輯：楚蕓瑋。