隔夜金價反彈，最高觸及1938一線，消息面上，雖然俄烏的最新談判有重大推進(jìn)，但戰(zhàn)事仍未停止，俄羅斯轟炸基輔郊區(qū)，重新集結(jié)軍隊在烏克蘭東部展開攻勢，另外俄羅斯可能斷供天然氣令歐洲各國如坐針氈，這些避險買盤都幫助金價周三反彈。　　

500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" alt="跌宕起伏！俄烏沖突不確定性持續(xù)?分析:突破仍然有效?金價仍處上升趨勢?"/>今日現(xiàn)貨黃金震蕩微跌，目前交投于1925.54美元/盎司附近，消息面上，美聯(lián)儲官員稱將需要大幅縮減資產(chǎn)負(fù)債表，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，美國3月民間就業(yè)保持強勁勢頭，市場對非農(nóng)的樂觀預(yù)期升溫，令金價承壓?！　D&F?Man?Capital?Markets分析師Edward?Meir表示:“俄羅斯的情況也對金價有幫助，昨天俄羅斯的情況似乎有所改善，但現(xiàn)在似乎又在惡化?！薄　lue?Line?Futures首席市場策略師Phillip?Streible預(yù)計，“目前金價將錨定在1900美元左右。這些談判可能會破裂，可能會看到金價回升至1950美元的水平”　　經(jīng)紀(jì)公司DeCarley?Trading的聯(lián)合創(chuàng)始人Carley?Garner說“金價曾在區(qū)間交投一段時間，突破2000美元的關(guān)口令人印象深刻，”她表示?！半m然金價有所下跌，但突破仍然有效，目前仍處于上升趨勢?！彼a充說，當(dāng)市場波動減弱時，她可能看到金價甚至?xí)哂?020年的高點?！拔艺J(rèn)為今年金價可能突破2100美元，”她說?！　〗刂涟l(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價格報1925.03美元/盎司?！　《頌鯖_突一波三折　　周三烏克拉總統(tǒng)澤連斯基的評論給俄烏局勢緩解的可能性潑了一盆冷水，國際文傳電訊社的最新報道也引發(fā)了新的擔(dān)憂?！　‘?dāng)?shù)貢r間周三，俄羅斯國防部表示，“俄羅斯軍隊已經(jīng)為解放頓巴斯行動的最后階段創(chuàng)造了條件”。該部門還表示，“俄羅斯武裝部隊在基輔和切爾尼戈夫的所有主要任務(wù)已經(jīng)完成”，將大幅減少在基輔和切爾尼戈夫附近的軍事活動，為俄烏對話創(chuàng)造條件?！　⊥瑫r，據(jù)俄新社，俄羅斯國防部表示，軍隊正按計劃在基輔和切爾尼戈夫前線重新集結(jié)。軍隊重新部署是為了集中精力在關(guān)鍵前線，并徹底“解放”頓巴斯?！　∶绹鴩啦縿t表示，俄羅斯開始重新部署約20%的部隊，部分部署在基輔周圍，一些部署在白俄羅斯，沒有返回國內(nèi)。俄羅斯正為頓巴斯招募瓦格納集團(tuán)雇傭兵?！　蹩颂m總統(tǒng)澤連斯基周三表示，俄羅斯正在派遣新的部隊。同時稱，俄羅斯的水雷被視為黑海的一大威脅。他說與俄羅斯的談判仍在繼續(xù)，但目前只是口頭上提出了內(nèi)容，還沒有最終確定?！　蹩颂m談判代表表示，俄羅斯和烏克蘭將于4月1日恢復(fù)線上和平談判。　　俄羅斯國防部的消息令美股聞訊跳水。黃金進(jìn)一步走高。零對沖稱，“接近”?；饏f(xié)議的希望又告吹了?！　《頌鯌?zhàn)爭推升“滯漲”風(fēng)險　　眼下，俄烏戰(zhàn)爭使得持有黃金的邏輯進(jìn)一步強化，地緣沖突彰顯了其避險屬性，商品價格飆升，彰顯了其通脹保值屬性。　　數(shù)據(jù)上來看一季度美歐經(jīng)濟(jì)和中國一樣表現(xiàn)不錯。但因俄烏戰(zhàn)爭造成逆轉(zhuǎn)，沖突使全球滯脹風(fēng)險上升。能源價格、食品價格飆升，包括對國際供應(yīng)鏈的進(jìn)一步?jīng)_擊，國際運價仍然處在高位，這都是“脹”加劇的表現(xiàn)。　　“滯”的方面不容忽視，而“脹”已成為“滯”的催化劑。美聯(lián)儲3月議息會議中，對全年美國實際經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下修1.2個百分點到2.8%。因此若今年中國實際經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到5.5%，中美經(jīng)濟(jì)增速差依然很大，中美經(jīng)濟(jì)相對增速并未逆轉(zhuǎn)。這是美國經(jīng)濟(jì)面臨非常大的不確定性?！　《頌鯖_突對歐洲經(jīng)濟(jì)沖擊更大，因為歐洲對俄羅斯能源依賴度更高。非常著名的能源領(lǐng)域的專家耶金近日發(fā)表文章說：“俄烏戰(zhàn)爭之后，俄羅斯就不再是能源大國了“。歐洲無論是主動還是被動，一定會擺脫對俄羅斯過度的能源依賴。但短期這種局面無法改變，所以俄烏沖突對歐洲經(jīng)濟(jì)的沖擊勝于對美國經(jīng)濟(jì)的沖擊?！　】梢姡舜味頌鯖_突確實令全球滯脹加劇。這種情況下，美聯(lián)儲如期開啟加息周期。　　美聯(lián)儲明確加息路徑之后，對金融市場的沖擊反而減弱了，沖擊最大的時候其實在要加不加的時候。但還有一個問題值得關(guān)注，美聯(lián)儲什么時候縮表，以什么樣的速度縮表?！　∵@一輪縮表有非常重要的作用。最近美債收益率曲線過快走平，甚至有倒掛的風(fēng)險。據(jù)美國歷史經(jīng)驗判斷，美債收益率曲線過快走平甚至倒掛，往往預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)的衰退?！　∷裕缆?lián)儲縮表最主要的用途就是推升長期美債利率，避免收益率曲線過快走平?？赡芩?月份議息會議上就會宣布縮表。這里存在巨大的不確定性，因歷史上美聯(lián)儲很少同時加息和縮表。后期美聯(lián)儲的政策上的不確定性在于加息和縮表的組合節(jié)奏，這對國際金融市場會帶來很大影響，有待觀察。