事件：3月8日深能蘇尼特左旗500MW風(fēng)機(jī)采購(gòu)開(kāi)標(biāo)開(kāi)標(biāo)，12家主機(jī)廠平均報(bào)價(jià)1615元/KW，最低的三個(gè)報(bào)價(jià)均在1500元/KW及以下，分別為山東中車(chē)(1408元/kw)、中國(guó)海裝(1480元/kw)、運(yùn)達(dá)股份(1500元/kw)，招標(biāo)設(shè)備為單臺(tái)6.0MW及以上風(fēng)機(jī)及其附屬設(shè)備。上一次最低價(jià)為2月9日華潤(rùn)電力500MW風(fēng)電項(xiàng)目，扣除塔筒后最低單價(jià)約1550元/kW-1600元/kW，要求單機(jī)容量不低于5MW，不高于6.7MW。主流招標(biāo)機(jī)型進(jìn)入6.X時(shí)代，大型化加速，降本效果明顯。

1.主機(jī)層面競(jìng)爭(zhēng)格局開(kāi)始加劇。從21年主機(jī)廠的份額變化來(lái)看，頭部三家 遠(yuǎn)景、金風(fēng)、明陽(yáng)份額接近，腰部企業(yè)如 三一、中車(chē)、運(yùn)達(dá)份額快速提升，其主機(jī)價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力，傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭將其發(fā)展經(jīng)驗(yàn)移植到風(fēng)電領(lǐng)域，核心在于優(yōu)異的供應(yīng)鏈管理能力、制造能力和集團(tuán)化優(yōu)勢(shì)。

2.零部件公司預(yù)計(jì)也會(huì)分?jǐn)偛糠謨r(jià)格壓力。21年陸風(fēng)風(fēng)機(jī)價(jià)格大幅下降后，主機(jī)廠與零部件企業(yè)的價(jià)格談判進(jìn)展緩慢，勢(shì)必也會(huì)向上游傳導(dǎo)部分成本壓力，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同促進(jìn)平價(jià)時(shí)代到來(lái)。22年開(kāi)年海風(fēng)風(fēng)機(jī)也在大幅下降，相關(guān)的海風(fēng)零部件價(jià)格預(yù)計(jì)在后續(xù)也會(huì)承擔(dān)價(jià)格壓力。

3.尋找產(chǎn)業(yè)鏈通脹的領(lǐng)域。2022年以來(lái)，風(fēng)電招標(biāo)對(duì)于主機(jī)已經(jīng)提出明確要求，陸風(fēng)基本要求4MW以上，海風(fēng)基本是7MW以上。我們?cè)俅螐?qiáng)調(diào)，要重視風(fēng)機(jī)大型化帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重構(gòu)，尋找價(jià)值“通脹”的領(lǐng)域，比如軸承、法蘭、齒輪箱等，推薦標(biāo)的包括：1.恒潤(rùn)股份，法蘭業(yè)務(wù)基本盤(pán)+軸承第二曲線;2.新強(qiáng)聯(lián)，主軸承+獨(dú)立變槳突破。

除此之外，部分領(lǐng)域有競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化的趨勢(shì)，存在強(qiáng)α的邏輯，標(biāo)的包括：3.東方電纜，高壁壘+海風(fēng)放量;4.其他環(huán)節(jié)包括 大金重工、金雷股份、中際聯(lián)合、華伍股份等。

本文編選自紀(jì)要加油站微信公眾號(hào)，智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬(wàn)林