3月17日，A股三大指數(shù)延續(xù)了昨日的反彈態(tài)勢，早盤高開之后一路走高，午后做多動能有所減弱，漲幅收窄。截至收盤，上證綜指上漲1.40%，深證成指上漲2.41%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.87%。行業(yè)板塊依然呈現(xiàn)普漲格局， 17日地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥醫(yī)療等板塊漲幅居前，昨日表現(xiàn)強勁的金融、新能源等板塊表現(xiàn)相對較弱。個股漲多跌少，上漲家數(shù)近3800家，下跌家數(shù)不足900家。港股方面繼續(xù)延續(xù)強勁的反彈勢頭。恒生指數(shù)漲幅近7%，港股科技指數(shù)漲幅超7%。

量能方面，3月17日兩市合計成交金額超1.2萬億元。北向資金方面，在經(jīng)歷了一波持續(xù)的凈流出之后，當日終于凈流入，合計流入金額為53.64億元，其中滬股通流入4.91億元，深股通流入48.73億元。

北向資金重新流入或與兩場重要的會議有關(guān)。

在隔夜的美聯(lián)儲議息會議上， 1)宣布3月加息25BP，另外從點陣圖上來看2022年總共會有7次加息，這與會議前的市場預(yù)期保持一致;2)預(yù)計在未來即將召開的會議上開始縮表，不過并沒有公布更多關(guān)于縮表的信息，但在發(fā)布會上鮑威爾表示，此次縮表計劃將與上一輪縮表相類似，但縮表速度將更快，開始時間將更早，更多信息將在三周后的會議紀要中公布，這一點也符合市場的預(yù)期;3)在3月經(jīng)濟預(yù)測時再次出現(xiàn)同時下調(diào)經(jīng)濟增速(將22Q4實際GDP同比預(yù)測從4.0%大幅下調(diào)至2.8%)、上調(diào)通脹預(yù)測(22Q4核心PCEPI同比從2.7%上調(diào)至4.1%)的“滯脹”信號。整體來看，此次美聯(lián)儲會議的各項決議都符合市場預(yù)期，“滯脹”信號讓這份“鷹派”的決議背后透露出一些“鴿派”的氣息。

而在更早之前的有關(guān)部門金融委會議上，提到有關(guān)部門要切實承擔(dān)起自身職責(zé)，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策，監(jiān)管層出手維護市場信心，政策底確立。正是在這兩次重要的會議之下，北向資金也結(jié)束了此前一波流出，重新回流A股市場。

展望后市，經(jīng)過前期市場的大跌之后，A股市場的性價比逐步凸顯，會吸引長期資金入市配置。不過目前依然面臨地緣政治沖突、美聯(lián)儲加息路徑開啟以及全球滯脹概率上升等外部不利因素，市場或也會持續(xù)面臨反復(fù)。

3月17日的盤面有兩大熱點，其一是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)標的，建材ETF(159745)大漲3.78%，家電ETF(159996)大漲3.33%;其二是港股類ETF，港股科技ETF(513020)、創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110)、以及游戲滬港深ETF(517500)的標的指數(shù)當日繼續(xù)紛紛大漲。

這兩個熱點都在昨日的有關(guān)部門金融委會議上被提及。港股是因為前期跌幅大投資性價比凸顯加上監(jiān)管層開始關(guān)注香港金融市場穩(wěn)定問題;地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈是因為在“穩(wěn)增長”大主線之下，或迎來相關(guān)政策的邊際放松。后續(xù)這兩條主線依然值得持續(xù)的關(guān)注。

監(jiān)管與地緣政治不確定性在短期內(nèi)可能繼續(xù)壓制市場表現(xiàn)，在塵埃落定前可能導(dǎo)致市場持續(xù)波動。另外，海外資金凈流出可能也會影響市場表現(xiàn)。但是，隨著恒生指數(shù)降至2016年以來最低水平、恒生國企甚至回落至2008年水平，港股市場估值降至多年低點。感興趣的投資者或許可以逢低布局，A股思路具體可參考《幾條投資主線的梳理》。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。