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周三北京時間23：00，加拿大央行管理委員會將宣布加息25或50個基點(diǎn)，以減緩需求并將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)。加息50個基點(diǎn)的理由：在10月份的會議上，管理委員會發(fā)出的信息是，加拿大經(jīng)濟(jì)繼續(xù)在需求過剩的情況下運(yùn)行，勞動力市場仍然非常緊張，潛在的價格壓力尚未顯示出任何有意義的緩解跡象。自那以后，情況沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。通貨膨脹率為6.9%，是央行2%目標(biāo)的三倍多，更令人擔(dān)憂的是，價格壓力基礎(chǔ)廣泛，三分之二的CPI成分增加了5%以上。盡管自3月以來加息了3.5%，但勞動力市場也不斷走強(qiáng)。上周的就業(yè)數(shù)據(jù)在10月份的108k新增就業(yè)崗位的基礎(chǔ)上增加了1萬個工作崗位。相對而言，加拿大的通貨膨脹可能要糟糕得多，并且比英國，美國和歐元區(qū)好得多。 加息25個基點(diǎn)的理由：世行還將2022年的增長預(yù)測從7月份的3.5%下調(diào)至3.3%，并對2023年和2024年進(jìn)行了進(jìn)一步下調(diào)。因此，該銀行警告說，從 2022 年第四季度到 2023 年下半年，任何時候都可能發(fā)生技術(shù)性衰退。此外，對利率更敏感的經(jīng)濟(jì)部門顯示出累積加息影響的跡象。賣家一直在推遲在市場上掛牌，希望房價能夠出現(xiàn)春季反彈，而首次購房者發(fā)現(xiàn)更難獲得資格和服務(wù)抵押貸款還款。下圖顯示了房屋銷售的急劇下降，已降至10年平均水平以下。然而，實(shí)際房價仍然很高，但略有降溫。 因此，加拿大央行的前瞻指引將是房地產(chǎn)市場的關(guān)鍵。加拿大央行成員提到，我們即將結(jié)束加息周期，但利率將保持在4%以上的高位還有待觀察。 各大投行加息預(yù)測高盛：料該行加息50個基點(diǎn)，但鑒于潛在通脹的持續(xù)放緩，他們有足夠理由只加息25個基點(diǎn)，且可能發(fā)出很快將暫停加息的信號。三菱日聯(lián)：料該行加息25個基點(diǎn)，若通脹改善，經(jīng)濟(jì)惡化，可能會在1月份暫停加息，加元表現(xiàn)落后于G10貨幣將成為未來的常態(tài)。美國銀行：料加息25個基點(diǎn)，鑒于通脹尚未趨于下降，存在加息50個基點(diǎn)至少一次的風(fēng)險。對美加在本年底達(dá)到1.36的預(yù)測保持不變。道明證券：料加息25個基點(diǎn)，終端利率在4.25%，投票比例可能勢均力敵，或發(fā)出進(jìn)一步提高利率的信號。加元表現(xiàn)不佳的情況或進(jìn)一步延續(xù)。荷蘭國際銀行：料加息50個基點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇意味著利率接近見頂。市場定價僅為加息32個基點(diǎn)，加息50個基點(diǎn)或短暫推高加元。加拿大皇家銀行：料加息25個基點(diǎn)，但加息25或50個基點(diǎn)的可能性平分秋色。前瞻指引非常明確，即會有更多加息，料該行會堅持到底。加拿大蒙特利爾銀行：料加息50個基點(diǎn)，因最近的數(shù)據(jù)出人意料地強(qiáng)勁。隨著近期就業(yè)增長和失業(yè)率下降，該行在利率方面仍有更多工作要做。加拿大帝國商業(yè)銀行：料該行將再次加息50個基點(diǎn)，在2023年暫停加息。不排除選擇連續(xù)兩次加息25個基點(diǎn)，但這對經(jīng)濟(jì)的影響沒太大區(qū)別。美元/加元技術(shù)分析目前的市場預(yù)期正好處于兩個最有可能的結(jié)果的中間，即32個基點(diǎn)，這意味著無論如何，加息50或25個基點(diǎn)可能會導(dǎo)致加元重新定價，上漲或下跌。雖然這看起來很明顯，但它有利于短期交易設(shè)置，因為重新調(diào)整窗口不太可能導(dǎo)致任何重大的長期動力。 加元在加拿大央行決定之前的表現(xiàn)令人失望，因為考慮到美元兌歐元、英鎊甚至日元等其他主要貨幣已經(jīng)貶值。因此，加息 25 個基點(diǎn)將有利于看漲延續(xù)高于 2022 年主要走勢的 61.8% 斐波那契回撤位（1.3651），而加息 50 個基點(diǎn)可能會看到價格走勢在 61.8% 斐波那契水平附近盤整。