原標(biāo)題：門店已開近萬(wàn)家 今年計(jì)劃開到海外（引題）

踩中預(yù)制菜風(fēng)口 鍋圈要上市了（主題）

(相關(guān)資料圖)

中國(guó)商報(bào)記者 賀陽(yáng)

近日，鍋圈食品（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱鍋圈）通過(guò)聆訊，即將在港交所主板掛牌上市。招股書顯示，鍋圈目前的門店數(shù)量有9978家，其中直營(yíng)店僅6家。今年，鍋圈擬新增2500家加盟店，并計(jì)劃把門店開到海外。

近幾年，鍋圈踩中“宅家經(jīng)濟(jì)”與預(yù)制菜風(fēng)口，在資本助推與加盟模式下迅猛擴(kuò)張，而在如今人們外出就餐更加頻繁，餐飲商家推新品、搶客源更加激烈的背景下，主打“在家吃飯”的鍋圈能否借助上市繼續(xù)“狂飆”？

加盟為主

只有6家直營(yíng)店

公開資料顯示，鍋圈于2015年在河南創(chuàng)立，旗下品牌為“鍋圈食匯”，主要通過(guò)線下加盟店以及線上渠道銷售食材，產(chǎn)品涵蓋火鍋、燒烤、飲品、一人食、即烹餐包、生鮮、西餐及零食八大類別，合計(jì)共有755個(gè)SKU，其中有超過(guò)95%為其自有品牌。

據(jù)鍋圈招股書，按2022年零售額計(jì)算，其為中國(guó)提供在家吃飯餐食產(chǎn)品的最大型零售商，占中國(guó)總市場(chǎng)份額的3%。截至2023年9月26日，其9978家門店中僅有6家為直營(yíng)店，其余皆為加盟店，來(lái)自加盟商的收入占比基本保持在90%左右。

2020—2022年及2023年前4個(gè)月，鍋圈來(lái)自加盟商的收入占比分別達(dá)到98.2%、94.2%、90.3%、87.6%，其他銷售渠道占比則分別為0.2%、3.8%、8.1%、10.1%。

此外，鍋圈門店大部分來(lái)自下沉市場(chǎng)。截至2023年9月26日，該公司來(lái)自地級(jí)市、縣級(jí)市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的門店數(shù)量分別為2820家、2667家、1671家，合計(jì)占其總門店數(shù)的七成以上。

2020年至2022年，鍋圈營(yíng)收分別為29.65億元、39.58億元、71.74億元，凈利潤(rùn)分別為-4329.2萬(wàn)元、-4.61億元、2.41億元，在連續(xù)虧損了兩年后，鍋圈在2022年實(shí)現(xiàn)盈利。但在2023年前4個(gè)月，其營(yíng)收為20.78億元，同比減少3.8%；凈利潤(rùn)為1.2億元，上年同期虧損為2.5億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

針對(duì)今年前4個(gè)月的營(yíng)收下跌，鍋圈在招股書中稱，一方面是由于去年同期火鍋產(chǎn)品銷售額較高，另一方面是由于疫情防控措施調(diào)整后人們外出就餐更頻繁。

仍在擴(kuò)張

搶占下沉市場(chǎng)份額

在加速開店的同時(shí)，鍋圈也關(guān)閉了部分門店。2020—2022年及2023年前4個(gè)月，其關(guān)閉門店分別為28家、194家、279家、132家，分別占加盟總數(shù)的0.7%、2.8%及3%、1.34%。

接下來(lái)，鍋圈還計(jì)劃通過(guò)加盟的模式繼續(xù)擴(kuò)張網(wǎng)絡(luò)。今年鍋圈計(jì)劃新開設(shè)約2500家新加盟店，這也意味著，今年年底，鍋圈的門店總數(shù)將超過(guò)1.1萬(wàn)家。此外，鍋圈還計(jì)劃擴(kuò)大直營(yíng)店的數(shù)量，其預(yù)計(jì)將在2024年、2025年每年開設(shè)20—25家直營(yíng)門店。

除常規(guī)店型外，鍋圈還計(jì)劃在國(guó)內(nèi)的北京、上海、香港、澳門開設(shè)主打高端食材的黑珍珠店，同時(shí)還將在印尼、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓等國(guó)家開設(shè)新的門店。

“鍋圈的大部分門店都開在三四線城市，主要銷售半成品食材，如肥牛卷、羊肉串、火鍋涮菜、火鍋底料等，這些在很多一二線城市的超市內(nèi)十分常見(jiàn)，缺乏差異性，價(jià)格優(yōu)勢(shì)也不明顯?！币幻麡I(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，一二線城市的生鮮電商配送及時(shí)，多數(shù)食材半個(gè)小時(shí)就能送到家。此外，一些餐飲商家也在做自有品牌，把供應(yīng)鏈的優(yōu)質(zhì)食材直接銷售給消費(fèi)者，所以鍋圈只能去下沉市場(chǎng)搶份額。

未來(lái)擬新開2500家新店，鍋圈是會(huì)繼續(xù)專注下沉市場(chǎng)，還是加密一線城市網(wǎng)點(diǎn)？對(duì)于火鍋燒烤這種強(qiáng)季節(jié)性的消費(fèi)產(chǎn)品，為何會(huì)選擇去天氣炎熱的東南亞地區(qū)拓店，是否考慮到市場(chǎng)接受程度和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？針對(duì)以上問(wèn)題，中國(guó)商報(bào)記者聯(lián)系鍋圈采訪，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

艱難突圍

甩不開預(yù)制菜標(biāo)簽

在外界看來(lái)，結(jié)合鍋圈的產(chǎn)品類別及消費(fèi)場(chǎng)景，這實(shí)際上是一家典型的預(yù)制菜概念企業(yè)。鍋圈創(chuàng)始人楊明超將鍋圈食匯的預(yù)制菜定位為速烹菜，要保留煙火氣，可以做到中餐到家。這種將成為鍋圈食匯預(yù)制菜的表達(dá)形式，使其成為繼菜場(chǎng)買菜、外賣、社會(huì)餐飲之后的第四種解決方案。

楊明超此前公開表示，要用三年時(shí)間，將門店數(shù)量提升至20000家，并將鍋圈食匯做成“中國(guó)最大的社區(qū)中央廚房連鎖”。

鍋圈在招股書中也稱，其提供的各種食品配料可以混合搭配，形成了具有巨大組合潛力的在家吃飯餐食產(chǎn)品。例如，西紅柿火鍋底料、牛肉、骨湯酸菜底料及魚片不僅是火鍋的最佳搭配，還可以單獨(dú)用于制作西紅柿牛肉或酸菜魚。

但隨著“宅家吃飯”紅利褪去、預(yù)制菜相關(guān)話題持續(xù)發(fā)酵，還有多少人愿意經(jīng)常采購(gòu)一堆半成品食材在家做飯呢？

值得注意的是，雖然已接近萬(wàn)店規(guī)模，但是鍋圈的毛利率水平整體而言并不高，2020年至2022年，其毛利率分別為11.1%、9%、17.4%。

過(guò)于依賴火鍋食材讓鍋圈的收入存在季節(jié)性波動(dòng)，鍋圈表示，其業(yè)務(wù)受天氣及學(xué)校假期等因素影響而出現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)。尤其是其大部分收入來(lái)自火鍋產(chǎn)品，而火鍋產(chǎn)品通常在寒冷季節(jié)更受歡迎，通常鍋圈于10月至次年2月的銷售額較高。

看到火鍋消費(fèi)場(chǎng)景存在局限性后，鍋圈開始圍繞燒烤場(chǎng)景搭建第二增長(zhǎng)曲線。同時(shí)，鍋圈還豐富了產(chǎn)品組合，并期望滿足更多餐飲場(chǎng)景的需求，如露營(yíng)、一人食餐品等。

但無(wú)論是火鍋還是燒烤，鍋圈似乎始終無(wú)法甩開“預(yù)制菜”的標(biāo)簽。對(duì)于多數(shù)消費(fèi)者而言，火鍋、燒烤具備強(qiáng)社交屬性，選擇在家自己做，要么是偶爾心血來(lái)潮，要么是不得已而為之，難以建立長(zhǎng)期且可持續(xù)的用戶需求。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)看，鍋圈不僅要與海底撈、巴奴、呷哺呷哺等傳統(tǒng)火鍋企業(yè)搶客戶，也要與盒馬、叮咚買菜、美團(tuán)買菜、樸樸超市等大平臺(tái)“掰手腕”。未來(lái)能否實(shí)現(xiàn)20000家門店目標(biāo)，鍋圈或許需要講好新故事，踩中下一個(gè)新風(fēng)口。